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我该把我的钱转入余额额宝吗?   

2013-10-10 14:50:52|  分类: 生活理财 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【2013年10月10日讯】 阿里巴巴发 起任何商业行为后,几乎有一个清晰的剧本 可以按图索骥:媒体争相报道——批评者们 猛烈抨击——阿里辩护,指出公司的牺牲 ——商业评论员们分析阿里这样做如何的布 局远大,高瞻远瞩。阿里的产品或业务则随 着这样一波一波的曝光,得到广而告之。阿 里小贷、“三马”的众安在线、马云的菜鸟网 络,皆是如此。最近火热的阿里巴巴的“余额 宝”同样按部就班,不例外。

创始人马云多次发出“颠覆银行”的冲锋号之 后,阿里巴巴通过阿里小微在金融领域迈出 了实质性一步:由今年春季成立于集团之 外,直接拥有支付宝的金融公司牵头,和中 国一家排名靠后的公募基金,天弘基金一起 推出了“余额宝”。在支付宝页面上,鼓励用 户将支付宝的余额转入“余额宝”,从而购买 天弘基金的“增利宝”产品,这是一款7日年化 收益率3.8%的货币基金产品,主要投资债 券、央行票据、回购等高安全性资产。 和阿里巴巴此前的任何举措一样,“余额 宝”也伴随着强大的媒体声浪,在微博上,一 篇“十万存一年拿四千”的新闻稿病毒式传 播,甚至天弘基金的第二大股东内蒙君正的 股价也瞬间涨停。还在试运行的余额宝宣 传“随存随取”——即使转入余额宝账户,也 可以随时拿出消费,为它博得了“和银行争夺 存款”赞誉。几天后的6月17日,在北京盛大 的“余额宝”启动仪式举行,阿里的高管和公 关们开始接受记者的提问。 与此同时,阿里巴巴金融的批评者们则从流 动性、风险和收益三个角度展开质疑:余额 宝实质上是购买货币基金,而非银行存款, 虽然可能有较高收益率,但在风险上高于存 款。而余额宝宣传的3.8%的七日年化收益 率,不同于万份基金单位收益。而阿里标 榜“随存随取”的流动性,建立在对货币基金 流动性的高要求之上,使风险陡增。如此, 对客户而言,这款产品只是方便支付宝余额 增值,并没有什么超群的投资价值。对银行 而言,阿里巴巴尚无力吸引其他货币基金加 入,威胁不到商业银行渠道独大的地位。 监管风险是批评者又一个集中点:支付宝有 基金支付牌照,能不能这样“打擦边球”变相 销售基金呢?福布斯中文网一位专栏作家质 疑。 然后被媒体争相报道的,是阿里余额宝“赔了 夫人又折兵”——2012年,每天通过支付宝 交易的资金高达45亿,沉淀在支付宝平台的 资金达300亿,据称这笔钱很原本可以通过 协议存款的方式,让阿里获得4%以上的收 益,现在向用户推广“余额宝”产品,阿里仅 能向天弘基金收取“渠道费”,考虑到天弘这 款产品0.83%的同业最低费率,能给阿里的 技术费用少之又少。阿里这样变相给支付宝 用户发利息,却可能折损自己的潜在收 益,“客户利益高于企业利益。”阿里小微国 内事业群金融事业部总监祖国明这样表示。 但所有人都知道,阿里巴巴并非公益机构 ——这家公司的历史已经一次又一次的证明 了——不仅不慈善,有时候为了公司的利益 还会精明的令人有些害怕。记者们注意到: 支付宝给用户提供了可能投资收益,在第三 方支付机构里是第一家,对吸纳更多的用户 使用支付宝,增加黏性显然有利。 在技术层面上,评论者强调了“余额宝”创新 的把购买货币基金、赎回货币基金、用其消 费三件事用即时性、无手续的互联网方式“链 接”在一起,实现1元门槛的碎片购买。与银 行的一卡通相比,当日赎回,灵活直观。 在投资理财习惯上,阿里巴巴先通过支付宝 汇聚钱,再提供投资管道的“类银行”作法, 会在银行、第三方销售机构之外,赋予个人 客户理财另一个全新的平台——支付平台。 “年轻人现在还不是财富主力,但父辈的财富 终究要由他们继承,人口结构变迁带来财富 管理习惯的变化。”基金行业的长期观察者胡 立峰在“余额宝”启动仪式上这样感慨。 至此,有关“余额宝”喧哗周期里,“宣传—— 批评——牺牲——布局”四个阶段已经完成。 所有在意这个题材的人,都不可避免的要分 清楚这座文字和观点迷宫里,哪些是造势和 宣传、哪些是误解、哪些非议是一针见血 的。但和所有用户有关的其实只有一件事: 我今天是不是要把自己的钱转到“余额宝”里 去? 我能赚到钱吗? 阿里巴巴公司告诉记者,“余额宝”是个“给屌 丝的产品”,他们在支付宝上购物,数目不 大,流动频繁,同时也想让自己的资金有所 增值,有一点也好。天弘基金这款增利宝 (余额宝)的首次募资是2亿元,万份单位收 益(你买一万元每日产生的收益)是 1.4768,如果你随存随取,即使累计天数和 复利,收益也仅仅是聊胜于无。只有你从不 动用的那些余额所购入的基金份额,才有可 能实现3%以上的年化收益率。货币基金的收 益率也远不是阿里宣传的那么稳定,一般是 基金规模越大,越是优厚。而在发达的资本 市场,货币基金的年化收益率一般在1%左 右,“连基金公司也不敢像阿里那么宣传。 ”一位基金公司销售人员感慨。 如果你拥有购物之外的充裕资金,能够保证 一年不动用,那且不论其他资产,比余额宝 提供3.8%收益率更高的货币基金也大有人 在,天弘基金之外,能够提供1元门槛的、即 时购买赎回的货币型基金,同样存在。 我的本金会亏损吗? 就像银行一样,余额宝上的数字变化只是记 账变化而已,真正的钱,是阿里巴巴的余额 宝和天弘每日结算。这样所有的问题都集中 在于,不承诺保本、不承诺收益的天弘货币 基金会不会出现本金亏损? 这样的情况非常罕见,仅出现过几次。 货币基金亏损必须同时出现两个情况:1、持 有债券收益率大幅上升(比如意大利和希腊 主权危机时出现过的),导致债券价格大幅 下跌。2、基金出现大量赎回,货币基金被迫 抛售债券,造成了实际亏损。经济学家测 算,当日本金亏损的可能性在0.06117%,一 周或者一月则更低。考虑到中国未来更严格 的监管,和债券市场的“维稳信用”——政府 定会兜底的预期。如果你相信中国经济的未 来不会像塞浦路斯那样黯淡,那货币基金风 险趋近于零。 阿里则表示,他们根据掌握的大量用户支付 和购买数据,很好地为基金提供流动性的预 警。这项大数据资产是阿里巴巴和银行竞争 货币基金销售渠道最重要手段——基金公司 最担心的是一时间过量的赎回,如果支付宝 变的更大,甚至强势进入企业领域,阿里自 然能够向各大基金公司,提供支付宝客户资 金流向、习惯的数据服务和预警,那基金公 司不得不会考虑一下这家互联网企业的销售 平台。 监管方会不会叫停“余额宝”? 对阿里而言,监管风险则如同达摩克利斯之 剑悬在支付宝头上:第三方基金销售人士告 诉记者,支付宝已经是非常清晰的销售基金 行为,而这是明显越界的,“未来证监会会不 会监管?如果不监管,其他支付机构一拥而 上,汇付天下、财付通这些机构份额不大。 如果银联加入销售,针对储蓄客户兜售基金 产品,将会对银行产生大冲击。” 但许多第三方支付机构原本就已经站在“结算 支付——销售基金”的暧昧界线上,如汇付天 下推出的天天盈平台,已经邀请基金直接入 驻。阿里金融“先上车,后买票”,在未来为 余额宝申请基金销售牌照并非没有可能。 据记者了解到的情况,阿里的沉淀资金并没 有像外界猜测的一样,采取协议存款的方 式,获取高收益,而是在重重监管下,压在 工商银行等备付银行的账户里,利息也不敢 动。权衡风险和收益之后,跨出这步,盘活 这笔资金,并搭建起支付宝的金融产品销售 平台,在情理之中。 未来会有新的产品吗? 当然会有。阿里巴巴告诉记者,即使天弘基 金这款产品是为支付宝定制,他们对于试运 行三天巨大的购买量已经感到了惊讶,阿里 增加更多供应商(基金),在余额宝里销售 的计划,已经在进行中。 天弘基金回应记者,“这支基金首期种子基金 募集2亿,开放式基金上不封顶。”假定今年 支付宝日交易额维持在45亿,如果十分之一 沉淀余额,再有百分之一购买了余额宝,日 购买量也已经达到了450万。 阿里巴巴的高管在不同场合向记者展示过要 把淘宝购物平台复制到生活每个角落的雄 心,其中就包括金融——如果淘宝/支付宝系 统能够成为一个选购金融产品的超市,最终 实现贷款、理财产品、保险产品、股票甚至 未上市股权的交易,那其能够收取的广告费 用和交易费用将会不可限量。阿里不会去做 银行,在这家公司看来,平台是世界上最好 的生意。银行存贷业务,需要征信客户和拉 拢存款,阿里不擅长。各大银行向企业进驻 天猫一样,纷纷进驻支付宝,才是阿里的期 待。去年悄然上线了淘宝理财频道,不温不 火——淘宝的客户并不是购买金融产品的目 标群体,于是阿里把产品送到了离客户钱更 近的地方——支付宝。 增加新的供应商会有新的风险吗? 对普通购买者而言,商业信用当然不如银行 信用,风险虽小,但始终存在。遇到像双十 一这样的购物狂欢,余额宝会遭遇巨量的资 金转出,此时,未来众多的供应商中,如果 有一家或者两家出现无法在当日及时结算足 够资金给支付宝的情况,阿里就必须自掏腰 包垫付给买卖双方。 以后会去支付宝存钱,而不是银行吗? 在银行的客户结构中,三成的大客户拥有七 成的资金量。而个人客户当中的大客户,银 行的私人银行部门和其他各种各样的私人财 富机构争相为他们服务。简单说,你的钱太 少了,动摇不了根基。支付宝在企业支付领 域没有多大的作为,银行依旧把持着中国主 要的金融媒介。 但每个银行高管都知道金融脱媒化势在必 行,在资金需求方——资金提供方之间,桥 梁会越来越多,如果支付宝能够拿下这两者 间的支付市场,在这个支付过程的中间地带 叫卖自己代销的金融产品,“类银行”取代银 行不是不可能。
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